万家稳鑫30天滚动持有短债债券财报解读：份额降16.99%，净资产减14.8%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家稳鑫30天滚动持有短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降16.99%，净资产合计减少14.8%，净利润减少30.08%，而管理费降低21.92%。这些数据的变化，反映了基金在2024年的运作情况及面临的挑战。

主要财务指标：利润与资产规模双降

本期利润与已实现收益下滑

从主要会计数据和财务指标来看，2024年万家稳鑫30天滚动持有短债债券A本期利润为56,593,886.12元，2023年为88,426,701.89元，减少了31,832,815.77元，降幅达36.00%；万家稳鑫30天滚动持有短债债券C本期利润为19,510,800.20元，2023年为20,278,400.97元，减少了767,600.77元，降幅为3.79%。本期已实现收益方面，债券A为56,181,390.45元，较2023年的87,819,418.74元减少31,638,028.29元，降幅36.03%；债券C为20,761,970.53元，较2023年的20,234,191.33元增加527,779.2元，增幅2.61%。

期末资产净值与份额净值变化

2024年末，万家稳鑫30天滚动持有短债债券A期末基金资产净值为1,838,949,001.56元，2023年末为2,432,083,192.44元，减少了593,134,190.88元，降幅24.39%；债券C期末基金资产净值为716,537,215.90元，2023年末为567,399,978.62元，增加了149,137,237.28元，增幅26.28%。期末基金份额净值方面，债券A为1.1012元，较2023年的1.0728元增长0.0284元，增幅2.65%；债券C为1.0939元，较2023年的1.0678元增长0.0261元，增幅2.44%。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩基准对比

过去一年，万家稳鑫30天滚动持有短债债券A份额净值增长率为2.65%，业绩比较基准收益率为2.25%，超出业绩比较基准0.40%；债券C份额净值增长率为2.44%，同样超出业绩比较基准收益率0.19%。过去三年，债券A份额净值增长率为9.22%，业绩比较基准收益率为6.99%，超出2.23%；债券C份额净值增长率也为9.22%，超出业绩比较基准收益率2.23%。自基金合同生效起至今，债券A份额净值增长率为10.12%，业绩比较基准收益率为7.70%，超出2.42%；债券C份额净值增长率同样为10.12%，超出业绩比较基准收益率2.42%。

净值增长趋势稳定

从基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，该基金自2021年9月14日成立后，净值增长趋势相对稳定，且在多数时间段内跑赢业绩比较基准，显示出基金在投资运作上取得了一定成效。

投资策略与业绩表现：坚守短债策略

市场回顾与运作分析

2024年债券市场波动较大，上半年整体震荡上涨，一季度经济数据有所修复但地产产业链低迷，二季度出现边际回落迹象，流动性环境平稳。三季度债券资产整体以上涨为主，季度末市场出现较大波动，与央行行为及政策调整密切相关。四季度债券市场震荡上涨为主，基本面在消费和房地产领域出现局部积极信号，央行的基础货币投放行为对市场走势产生关键影响。

基金组合全年坚持短债策略运作，配置中高等级信用债为主，并维持了一定的杠杆水平。在复杂的市场环境下，这种策略有助于控制风险并寻求稳定收益。

业绩表现符合预期

截至2024年末，万家稳鑫30天滚动持有短债债券A的基金份额净值为1.1012元，本报告期基金份额净值增长率为2.65%；债券C的基金份额净值为1.0939元，本报告期基金份额净值增长率为2.44%，均跑赢同期业绩比较基准收益率2.25%，表明基金的投资策略在2024年取得了较好的效果，达到了预期的业绩目标。

费用分析：管理费与托管费降低

基金管理费与托管费下降

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,036,183.17元，2023年为7,731,031.13元，减少了1,694,847.96元，降幅21.92%；当期发生的基金应支付的托管费为1,509,045.77元，2023年为1,932,757.77元，减少了423,712元，降幅21.92%。基金管理费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提，费用的降低与基金资产净值的变化相关。

销售服务费有增有减

2024年，万家稳鑫30天滚动持有短债债券C当期发生的基金应支付的销售服务费为1,754,722.28元，2023年为1,540,157.82元，增加了214,564.46元，增幅13.93%。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.20%，其变化可能与C类基金份额的资产净值变动及销售情况有关。

投资组合分析：债券投资主导

资产配置以债券为主

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.05%，金额为2,857,653,664.41元，全部为债券投资。买入返售金融资产占0.55%，金额为15,961,332.05元；银行存款和结算备付金合计占0.18%，金额为5,099,791.70元；其他各项资产占0.22%，金额为6,409,609.50元。这种资产配置结构体现了该基金作为债券型基金的特点，专注于固定收益领域以追求稳健收益。

债券投资品种分布

按债券品种分类，金融债券占比28.12%，金额为718,628,950.97元，其中政策性金融债占5.56%，金额为141,960,603.64元；企业债券占13.39%，金额为342,246,999.45元；企业短期融资券占28.26%，金额为722,286,747.46元；中期票据占30.44%，金额为777,978,176.12元；同业存单占11.60%，金额为296,512,790.41元。基金通过分散投资于多种债券品种，降低单一债券带来的风险。

份额持有人结构与变动：个人投资者为主

持有人结构以个人为主

期末基金份额持有人结构显示，万家稳鑫30天滚动持有短债债券A中，个人投资者持有份额占比89.42%，机构投资者持有份额占比10.58%；债券C全部由个人投资者持有。整体来看，个人投资者持有份额占比92.40%，机构投资者持有份额占比7.60%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。

基金份额变动情况

本报告期内，万家稳鑫30天滚动持有短债债券A期初基金份额总额为2,267,043,017.25份，本期总申购份额为671,461,592.47份，总赎回份额为1,268,590,127.33份，期末基金份额总额为1,669,914,482.39份，减少了597,128,534.86份，降幅26.34%。债券C期初基金份额总额为531,384,496.57份，本期总申购份额为3,123,502,184.36份，总赎回份额为2,999,851,467.54份，期末基金份额总额为655,035,213.39份，增加了123,650,716.82份，增幅23.27%。整体基金份额总额从期初的2,798,427,513.82份减少到2,324,949,695.78份，减少了473,477,818.04份，降幅16.99%。

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